作者档案:Jason Busch.

在今年夏天的剩余时间里，我将分享10个理论，我认为将在采购技术市场的早期（天使/种子和系列A / B）启动的投资。今天我会从自动化开始。

我花了20多年的时间研究采购解决方案和技术市场。这段时间发生了巨大的变化。

1999年初，当我第一次为《信息周刊》写关于B2B谈判和反向拍卖的专栏时，我遇到了freemmarkets的创始人——他们说服我离开管理咨询行业，加入他们——市场上可能有十几个有商业吸引力的供应商。

说这个行业已经成长是轻描淡写的!

今天有超过1000个供应商，我的Spend Matters的同事追踪(这个数字每周都在增长)。

除了纯粹的增长，从种子/天使和风险投资的角度来看，我对这个市场感到兴奋的主要原因有五个。这些都是:

上周，Coupa咖啡馆取得了惊人的举动，以推动其业务支出管理套件到相邻的空间，没有任何其他来源到付款，采购到付款或AP自动化解决方案供应商已经前：国库的世界 - 特别是，财资管理系统（TMS）。

点击这里查看最初的花费事项Nexus和PRO报道:

• Coupa咖啡馆获得BELLIN，针对财务管理（第1部分：BELLIN分析，财政部背景，TMS元件及采购/ AP交叉口）(关系)
• Coupa，Bellin和财政部管理系统：CPOS和CFO需要了解TMS和与采购技术的链接（S2P，P2P，AP）[亲]

通过收购BELLIN，在TMS领域展开竞争，Coupa表面上将巩固其地位，能够以更广泛的价值主张(包括其采购/AP/支出同行无法支持的更广泛的支付能力，至少在没有TMS伙伴关系和开发新的组合流程的情况下)。

但是，除了扩大CFO的价值主张和B2B支付交叉，TMS还可以创造与事务性采购、供应商管理、风险管理、发票和支付能力相关联的附加价值主张。

这个花费事项Nexus简要提供了一个快速概述的资金管理系统的市场动态，包括买方趋势和要求。

It also offers insight into the competitive positioning of some of Coupa’s key competitors in this new market segment, including CGI, FIS (Integrity and Quantum), Ion (City Financials, IT2, ITS, Openlink, Reval, Treasura, Wallstreet Suite), Kyriba, GTtreasury (GTreasury/Visual Risk), Oracle and SAP.

最后，简要分享TAM估计(总目标市场)的资金管理和B2B支付市场。

这三部分的Nexus系列的最后一篇文章将考察Coupa咖啡馆在S2P和P2P竞争对手包括SAP Ariba公司，甲骨文，Basware，GEP，Jaggaer和Ivalua潜在的竞争格局产生影响。

我们还将探讨相反的情况:财务管理系统供应商是否会“推进”采购和支出应用程序的世界?

本文作者Jason Busch是Azul Partners的执行合伙人。投资者咨询组．他与赞助商，CEO和董事会对数据驱动的尽职调查，并购和战略。杰森也是主要作者花重要的关系，一个私人通讯和订阅服务。披露:作为此次交易的一部分，Azul Partners向Coupa提供了尽职调查服务。

采购和金融领域继续发生冲突。今天早些时候,Coupa宣布收购了BELLIN是市场上为数不多的独立财政管理提供商之一。BELLIN提供全功能的财务管理系统(TMS)。

TMS解决方案通常包括支持现金管理、银行连接、现金/流动性预测、风险管理、会计/合规和支付的能力。

BELLIN曾经在一个许多解决方案并不能完全替代彼此的市场上竞争过(例如，将SAP Treasury和Risk Management与Kyriba进行比较并不是简单的比较)。

Ion的解决方案组合(如Reval、IT2、Wallstreet Suite、Treasura、Openlink、City Financials + commodity management等)、FIS、GTreasury等也是如此。

这份Spend Matters Nexus简报为古帕收购BELLIN设定了背景。本文首先介绍了BELLIN，然后深入了解了像Coupa这样基础广泛的采购/财务/支出组合是如何与财务功能相匹配的。

和B2B支付 - 随后的Nexus将重点分析充实汇集财政部和P2P能力的优势，在源到付款的情况下寻找资金管理的总目标市场（TAM）！- 以及本次交易对市场竞争者的影响。

本文作者Jason Busch是Azul Partners的执行合伙人。投资者咨询组．他与赞助商，CEO和董事会对数据驱动的尽职调查，并购和战略。杰森也是主要作者花重要的关系，一个私人通讯和订阅服务。披露:作为此次交易的一部分，Azul Partners向Coupa提供了尽职调查服务。

SirionLabs只是宣布它已经在C轮融资带来累计筹款600万$ 66与400+人员合同生命周期管理公司募集亿$ 44这是一个重大的一轮融资和信任投票SirionLabs，因为它移动到领导岗位顶级CLM市场参与者，其中包括供应商，如：

• icertis.，当前独角兽在CLM包。Icertis和SirionLabs都位于美国，在印度有大型开发团队。
• DocuSign该公司是一家无处不在的电子签名供应商，其价值已经上升了一步收购以销售为中心的CLM播放器SpringCM并且收购AI-pioneer印软件(一个很明智的举动）.
• Apttus现在由托马斯·布拉沃(Thoma Bravo)所有的这家公司刚刚宣布收购康茄舞为了帮助它渗透巨大的康加客户群（另一个智能移动，尽管在产品组合中具有一些CLM应用程序重叠）。
• Agiloft，一个创新的CLM和服务管理应用程序提供商，内置于无码平台上，沿着应用程序带来可用的RPA和AI“在框中”。

我们已经覆盖SirionLabs（和所有的这些球员）很长一段时间。在其6年的历史SirionLabs开始了作为管理战略的第三方的关系（以及坐在底下的合同）利基工具。正是这些复杂的服务合同的详细建模等SirionLabs已经掌握。您可以在此看到网络研讨会我们和联合利华一起参与其中联合利华使用SirionLabs处理复杂的服务合同，实际上有成千上万的合同测量。

正是这种对复杂的服务水平和义务(以及相关的风险、机会和下游“价值泄漏”)进行建模的能力，将最佳实践知识库嵌入到其系统内容和分析中(其中大部分具有强大的本机机器学习能力)。这就是为什么我们建议SirionLabs全力投入CLM的原因，因为在一个一切都是服务(XaaS)的世界里，它越来越数字化、具体化和复杂，该合同从一个由法律部门拥有的统一的所有风险转移文件提升到一个商业价值记录的最终商业系统——特别是在B2B(这也远远超过了一个单独的卖方CPQ系统，它配置面向客户的建议/报价)。

我们呼吁合同和商业价值这一新的前景“商业价值管理“这是一个潜在的能力，支持管理提供业务价值的流程或服务的所有企业业务应用程序 - 希望所有这些企业！

SirionLabs在我们的CLM SolutionMap.有一段时间，有充分的理由：它具有领先的解决方案能力，它从客户那里获得了很好的标志。其他一些行业分析师公司现在只开始唤醒Sirionlab的能力。我们的解决方案具有数百个要求，并反映了我们的深度评估以及纯粹的客户宣传态评估，这是一个有区别的相对于“魔波景观矩阵”在那里方法。事实上，我们在现在评估SirionLabs为我们即将到来的秋季2020 SolutionMap释放之中，他们已经取得了可用性和AI巨大的进步，同时进一步深入知识的嵌入和最佳做法纳入该平台。

那么，对于上面提到的一些球员来说，CLM战将会如何进行呢?从并购和投资的角度来看，这意味着什么?我们将在剩下的《开支问题PRO简章》中解决这个问题，并在下面提供一些相关的PRO文章。

尽管采取了冠状病毒封锁措施，但在过去几周，采购技术和解决方案领域宣布了一系列交易(这代表着大约12笔实质性交易的并购“重启”，你将在今年剩下的时间里听到这些交易)。

交易活动不只是金融工程。这是下面的函数形式。并形成在这种情况下的事实是，采购技术和解决方案仍然在企业和政府内多数情况下走强。换句话说，他们还在买东西，至少在许多情况下。

即使在2019冠状病毒病(COVID-19)带来的经济不确定性的漩涡中，与其他行业相比，采购技术和解决方案仍很热门的原因很简单:没有其他的能力或技术可以如此直接地与成本降低/外带、风险缓解、营运资本改善和流程效率/自动化联系在一起(是的，我们知道有时这可能是代码，但不幸的是，这是真的——正如劳动经济学家会同意的)。

简而言之，即使在当前的混乱中，企业和公共部门仍然是采购技术和解决方案的积极消费者。在交易方面，交易也没有完全放缓，尽管债券市场仍是一个挑战。此外，估值并没有像其他行业那样受到打击(无论是在我们看到的私募交易中，还是在资本市场中)。事实上，古帕的股票刚刚开始下跌创历史新高上周，该公司的估值接近130亿美元在过去的收入是30X。这是巨大的。

不过，从交易的角度来看，情况正在发生变化。我认为，最近的三笔交易的总体情况，恰恰表明了并购格局正在发生怎样的变化。

在这篇分三部分的Spend Matters Nexus分析文章中，我将从企业发展的角度(我过去常做的)和私募股权的角度(我现在在Azul Partners领导的实践)，分享我自己对这些转变的看法。

这些变化中有些是微妙的，有些则不那么明显。但有一件事引起了我的注意:如果他们不能尽快在棋盘上找到正确的棋子，就会有更多的人失去机会。

本系列报道的交易包括Coupa-ConnXus、Apttus-Conga和Bregal Sagemount最近对Corcentric的8000万美元投资。

对于每一个，这里是我回答的问题：

• 交易的概要是什么?
• (对我来说)这个交易的“陷阱”是什么?
• 还有什么额外的因素使交易有趣?
• 它对明天意味着什么(为什么它是前方道路的重要路标)?
• 赞助商和战略买家的竞争/市场影响是什么?
• 在相同或类似的市场中，还有哪些(相关)供应商值得关注?

为此分期付款，让我们来看看Coupa-Connxus交易。

本文作者Jason Busch是Azul Partners的执行合伙人。投资者咨询组．他与赞助商，CEO和董事会对数据驱动的尽职调查，并购和战略。杰森也是主要作者花重要的关系，一个私人通讯和订阅服务。

除了目标明确或机会主义的投资兴趣之外，采购和融资的技术和解决方案领域近年来才在私人股本界引起了重大关注。但在不到五年的时间里，这些公司已经成为该行业并购活动的主要参与者。私人股本不仅推动了该行业许多大公司的收购和收购，而且还是增长型资本投资的一个来源(尽管不那么频繁)。近年来，几乎每一个超过一定规模的过程——包括最终被战略买家收购的众多供应商——都在某个阶段涉及到一家或多家私人股本公司。

我花了很大一部分时间来领导spend Matters的工作战略和尽职调查支持最近几周，我和十几位业内同事保持了联系。今天，在第二部分中，我们将注意力转向这部分市场，研究COVID-19在私募股权市场的情况，特别是与并购相关的情况。

在冠状病毒危机期间，本“消费关系”系列，包括今天的专栏，向所有人开放。它提供了关于采购和金融技术投资现状的见解和分析，以及在我们摆脱冠状病毒破坏后的几个月里我们可以预期的情况。

如果您正在寻找在这些市场目前并购信息的基线，请阅读本系列的第1部分：COVID-19上的M＆A和采购技术投资的影响（第1部分：前言）．

本文作者Jason Busch是Azul Partners的执行合伙人。投资者咨询组．他与赞助商，CEO和董事会对数据驱动的尽职调查，并购和战略。杰森也是主要作者花重要的关系，一个私人通讯和订阅服务。

B2B支付市场有很多解决方案提供商，现在是时候让Spend Matters在市场上突出一些关键的参与者了。但首先，让我们回顾一下。

让我们比较Goldman Sachs'2018年概述了1万亿美元的B2B支付市场，花费现在的景观。我们按类别突破了40多个B2B解决方案提供商。

Updated 4月23日：这篇关于采购和商品管理类别的帖子已经更新了有关直接材料采购的其他解决方案的简介 - 我以及SAP Ariba和Tealbook的自动化供应商发现解决方案。更新后的段落是斜体的，新的概要接近末尾。

在本期节目中“冠状病毒反应”系列，将探索采购和商品管理，重点是直接材料。随着新冠肺炎危机对物流和现有供应基地的影响，在中国(尽管中国似乎正在复苏)、亚洲其他地区和欧洲(迄今为止)，整个制造业将出现许多对企业的新需求。本专业简介将侧重于解决此类别的解决方案提供商：分配网络，Coupa，Jaggaer，Ivalua，SAP和Synertrade - 这有助于直接采购。您还可以使用自动化供应商发现的解决方案从SAP的Ariba和Tealbook，尽管其他Covid-19供应商发现的资源网站也有弹出Scoutbee.，托马斯，以及各种特定行业的资源(例如，D&B，govshop和其他联邦政府）。

本系列的任务是研究采购、金融和供应链组织的专业人员应该调查的相关解决方案类别和示例供应商，以减少甚至减轻冠状病毒供应风险。即使这些解决方案只解决了问题的一部分，在短期内做出明智的反应的能力也可以帮助组织在未来恢复理智时建立起来。

今天的内容主要集中在我们所涵盖的七种解决方案中的第二种:

1。供应风险管理解决方案包括供应链风险、企业社会责任风险、供应商财务风险等(请参阅本类别的PRO分析和解决方案建议)这里．)
2。采购和商品管理，包括高级采购、直接采购、自动供应商发现和商品管理，以帮助动态计划和采购。
3.先进的采购分析当需求丢失或尖峰时，可以启用直接采购和/或执行“花费计划”。（它为此系列的个人资料是这里．)
4.促使支付(P2P)它强调流动资金、动态折扣、支付控制和相关的财务优先事项，以帮助向P2P流程注入现金——特别是对许多现金匮乏的供应商来说。(我们将深入讨论这一类别这里．)
5.欺诈，P2P和供应商管理的保障措施当新供应商需要快速设置时，并且当Lowlife Daudsters尝试使用大流行以窃取金钱和IP的方式时。（它为此系列的个人资料是这里．)
6.有深度合同分析的供应商它可以分析受影响的供应商(和客户)合同组合，不仅包括不可抗力条款，还包括与疫情中同时出现的多重风险相关的其他相关条款。(深入阅读这个类别的细节这里．)
7.或然劳动力和服务这些解决方案至少能够帮助按需工作人员迅速增加，以应对大规模的资源短缺。我们正在寻找四类解决方案采购远程/在线工作；采购和管理解决方案尝试合同工任何需要的地方;为“直接来源”和解决方案管理合同工;和用于数据管理和分析解决方案。

由于危机的严重性，Spend Matters最近做了系列介绍免费所有的读者。PRO用户可以看到我们的后续文章，介绍其他类别和他们在该市场的解决方案。我们将在每个类别的PRO简介中包含大量信息，读者无需点击付费墙就可以看到，但由于我们也从我们现有的深入分析供应商从我们的乐动体育 数据库，一些信息将仅适用于我们的Pro用户。

对于采购和商品管理，制造业公司的新兴需求将包括迅速识别新的供应来源，为材料，零部件（可与更广泛的材料票据）进行复杂的采购事件，基于有针对性要求的资格化供应商(e.g., for a specific line), and managing and tracking suppliers based on custom scorecarding.

在暂停生产按钮被解除后，在特定地区的恢复阶段(这可能与其他地区的恢复阶段不同)，这些需求将变得特别迫切。

在这个系列中，每个特定类别的PRO组件都有三个部分:

1。存在的问题和用例。我们将重点介绍目前存在的问题(这些问题在危机的不同阶段会有所不同)，以及解决方案可以提供更深入的见解、智慧和可扩展的工作流程的各种场景。
2。解决方案的基本原理和价值．我们将概述各种解决方案如何帮助解决问题，以及它们将帮助回答的具体问题。
3.实施例提供程序。我们将重点介绍能够支持问题并交付价值的解决方案提供商。

一些供应商正在提供特定于冠状病毒的程序和“免费增值”商业服务，我们将在更新这篇文章时注意到这些。我们还将从我们已经深入了解的供应商开始本系列，但我们也一直在从其他供应商寻求信息。

让我们来看看采购和商品管理是如何发挥作用的。

冠状病毒爆发带来的干扰迫使人们就支付问题进行了一些艰难的对话。

从来没有一个简单的话题,但要求供应商让步善解人意地打电话或者视频聊天,甚至在讨论通过早期社交的想法——更有效,有助于建立关系和联合开发比发送电子邮件、信件或其他方法。

点击此帖子获取部分方法，您可能会采取（以及姿势的问题），理想情况下，如果您需要询问从Covid-19的所有中断，请与供应商进行对话。

我决定在未来几周为所有人(而不仅仅是订阅者)开设新的“支出问题Nexus”专栏和研究简报，因为我们肯定都处于COVID-乐动体育下载链接19爆发的危机时期。为了让我对投资和并购的报道更容易理解，这些报道将比平时更短(有些会包括框架和图表，有些不会)。

Having worked through two major shocks and downturns — the B2B.com implosion in 2001-02, the 2008-09 recession — I’m seeing both similarities and differences between those times and the coronavirus fallout today in the procurement, finance and supply chain technology worlds. But for different types of investing, asset classes and M&A activities, it’s clear the effects are already quite individualized.

今天，我将从一个总结的角度开始，根据交易类型，企业家、首席执行官和企业主应该对未来几个月有什么期待。请注意:本专栏并非基于广泛的主要研究和调查数据，而是我在市场上看到的轶事证据，主要是作为赞助商和执行团队的顾问，但我自乐动体育下载链接己也是天使投资者和顾问。

本文作者Jason Busch是Azul Partners的执行合伙人。投资者咨询组．他与赞助商，CEO和董事会对数据驱动的尽职调查，并购和战略。杰森也是主要作者花重要的关系，一个私人通讯和订阅服务。

随着对冠状病毒爆发的担忧加剧，采购领导人今天决定将本月在迈阿密的活动推迟到秋季。这个决定，无疑不是一个容易的决定，是类似的改变计划包括Basware、EcoVadis、Ivalua、Oracle和SAP Ariba在内的多家技术供应商在过去72小时内发布了这一消息。