类别档案:应付贸易融资

如果我们涉及到接收应付文件，那么我们当然可以增加早期支付财务。虽然B2B支付提供商对开发早期支付能力的兴趣越来越大，但在冠状病毒危机的超现实现实中，信贷和银行业发生了巨大变化。“购买”发票或应收账款的低风险声誉随着即将到来的信用降级、资产负债表和损益表的恶化、卖方和买方破产以及许多其他方面发生了巨大变化。

从银行的角度来看，供应链金融(SCF)是一种向大公司提供的非承诺信贷安排，用于从供应商那里购买发票。围绕这一简单的声明存在许多问题，从聘用非客户供应商的复杂性，到目前令人眼花缭乱的会计处理问题。

在任何金融技术中，资金都需要转手，并支付给国内或海外的供应商。使用SCF时，付款恰巧提前完成，由第三方通过电子方式将资金转移到供应商的银行账户。

与流动性更短的商业票据相比，供应链金融(SCF)是一个相对较小的市场。然而，SCF市场正在经历动荡时期，可能需要某种形式的担保来拯救。商业票据市场对公司流动性极其重要，在美联储提供1万亿美元担保之前就已冻结。从本质上讲，商业票据经纪自营商不会购买票据，因为他们不确定企业是否有能力在90天或更短时间内到期时还清债务。美联储宣布了一项特别信贷安排，从难以在公开市场上找到买家的发行人手中购买公司债券。

因此，这就给我们留下了供应链金融市场，在这个市场上，任何时候都有500亿至750亿美元的未偿资金，而商业票据则为1万亿美元或更多。

冠状病毒的爆发正在关闭我们的服务业经济。除了常见的餐馆、酒吧、健身房等，我们还有大量需求正在崩溃的产品和服务。

当需求大幅减少或只是停止时，这是艰难的雪橇。

我们不会看到数字商务领域出现衰退。据广泛报道，亚马逊宣布计划雇佣10万名仓库工人。这些平台上的许多卖家将需要现金来生存或满足需求，从而保证工人的工资，包括普通员工和零工。

虽然商户预支现金(MCAs)可能不是产生快速现金流的最廉价形式，但它们速度很快，而且不是贷款，而是出售未来应收账款。

“比特币和替代货币的终极缺陷在于，它在争夺国家对货币的控制权。——Ben Hunt, Epsilon Theory Back[…]

David Gustin是the Interface Financial Group负责数字供应链金融的首席战略官，也是《贸易融资事项》的特约作者。

”啊。这粥刚刚好”。

——选自《金发姑娘和三只熊》

“金发姑娘原则”是根据儿童故事《三只熊》(The Three Bears)来命名的，在这个故事中，为了找到煮粥的合适温度，需要进行一些采样。

那么，如果你是当今中等市场的财务主管，需要在流动性、资金获取(如果是评级，则是质量评级)和确保适当数量的现金之间取得平衡，你如何确保粥的份量刚刚好呢?

大多数中间市场公司现金并不充裕。事实上，在考虑资本结构时，有许多事情让首席财务官/财务主管夜不能寐。

无论你如何看待和定义它，供应链金融已经成长为一个巨大的数字。如果你把它定义为利用大公司的资产负债表向部分或全部供应商提供提前付款，那么它已经越来越受欢迎。此外，它不仅由大型银行提供，这些银行可以为联合利华(Unilever)或宝洁(Procter & Gamble)等公司发起和分销大型项目，还包括Greensill、Seaport等非银行资产安排机构，以及其他与来源到支付平台合作或直接与买家合作开发项目的机构。我们总是在背后听到这种会计处理的窃窃私语。到目前为止，大多数涉足这一领域的人都知道这个问题:它是可支付的贸易还是债务?很少有人了解其中的含义。

这种良性信贷周期持续了多久?自2008年以来，美联储开始向经济中大量注资，远远超出了其作为流动性缺口最后一站的使命。这导致了信贷和资本市场的许多扭曲，而人们对此知之甚少的一个领域是“批准的”发票。不管该领域的许多参与者可能相信什么，承销是必要的，甚至是至关重要的。尽管根据定义，平台上的发票被批准支付(即高度去风险)，但它们绝不是没有风险的。

联合国贸易和发展会议呼吁对国际货币体系进行改革。它说，迄今为止，各国政府在国内和国际层面上支持长期发展融资的需要“没有得到满足”。Trade Financing Matters认为，基于技术支持的应收账款融资和应付账款融资的替代融资模式为服务发展中市场提供了强大的潜力。

随着人们对降低供应风险和实施营运资金计划的意识增强，贸易融资越来越多地来到采购和供应链组织。此外，许多采购组织的“购买后付款”(P2P)项目和系统正在进入新的成熟阶段，这些项目和系统可以作为一系列贸易融资举措的基础，首先以批准的发票作为提前付款的触发器。但从外部看，贸易融资可能很复杂。为了评估您是否准备好冒险制定和实施以采购为中心的更广泛的贸易融资战略(即，平衡一系列要素的整体供应商参与)模型，您需要首先问自己几个问题。

在采购和供应链从业者和财务团队成员之间，从来没有比现在更荒谬的情况了。一方面，有无数的项目试图最大程度地统一和扩展供应商的付款条件。这种活动可能会对供应商关系产生负面的采购利益，同时增加供应风险，特别是对较低级的供应商，在这些供应商中，往往缺乏对财务健康和稳定性的可见性，但付款期限延长的涓滴效应最终会发挥最大的作用。然而，另一方面，我们可以获得一系列真正令人惊叹的新技术，这些技术可以加快审批和交易文件的速度，并提供可见性，再加上似乎是无限的第三方资本供应，这些资本愿意投资和资助应收账款和应付账款融资项目。总的来说，这些组合应该会降低早期支付项目的资金成本，加速供应链中的现金流动。

4月24日(周五)CDT上午9点加入我们，了解第二季度和第三季度金属市场预测(以及熊市如何为全球贸易成本降低创造机会)。贸易融资[…]