大公司缺乏资金来投资他们的供应链

最流行的观点是,许多大型美国公司现金充裕。事实上,调查从一些有信誉的机构支持这一观点。的法新社的企业现金的调查发现在2019年第二季度,美国企业继续构建他们的现金和短期投资控股。这是直觉地支持事件像去年企业减税。

但这个故事的误导性太强了。首先,5%的标准普尔500指数公司持有超过半数的整体现金;其他95%的企业现金债务水平最低的2004年的数据,根据富国银行(Wells Fargo)的研究。乐动体育下载链接我们知道这5%是谁——他们是谷歌,亚马逊,Facebook和苹果。

第二,最近高盛分析师审查标准普尔500指数成份股公司的资产负债表发现他们正在以一种不可持续的速度将现金返还给股东。回购和股息是自2008年以来首次超过现金流。研究发现乐动体育下载链接,在过去的一年中,非金融企业在标准普尔500指数的现金水平下降2720亿美元,下降15%,代表了至少是1980年以来最大降幅,根据高盛的分析。另一个令人担忧的迹象是,现金下降之际,企业债务水平上升,与未偿债务总额同期上涨8%,见下图。

高盛分析师发现,标准普尔500指数股票回购继续2019年激增,尽管标准普尔500指数回购授权较上年同期下降了20%,公司保留多年授权下回购股票的能力。

这是大男孩,但与企业债务爆炸在杠杆贷款市场(这是中间市场的代理),我们知道这些公司中的大多数都是净借款人。

把这个供应链金融

认为公司自由现金投资于他们的供应链通过动态打折或自筹资金供应链融资项目假设没有明显的事实。如果企业没有现金盈余操作,然后使用自己的现金提前支付融资是不可能的。除了缺乏自由操作现金外,还有其他原因公司可能不想提交现金:

1. DPO减少早期积极使用支付——关注材料的方式提交自己的现金资助他们的供应链DPO负面影响。
2. 现金的承诺——公司理解资金供应商早不是一个月但不是下一个。这是一个承诺。
3. 财政部缺乏激励机制——财政部的奖励结构不提供激励与早期积极的支付解决方案。公司和运行它们的人,都是非常理性的。如果没有明确的动机这样做,他们不会追求早期支付解决方案。

需要一个灵活的融资模式

灵活的资金使公司有一个”选项。”基金早期金融用自己的现金支付如果你想要的,任何你想要的货币或第三方使用。如果你有季节性或意想不到的现金需求,你可以关掉自筹资金的选择和资助者提供提前付款给你的供应商。如果你在你们加拿大实体现金充裕但不是在美国,you can fund your Canadian suppliers but use a third-party solution elsewhere with one button. That’s how easy it should be.

一些公司可能会考虑银行信用额度,但这增加了债务水平这可能不是一个可取的选择。

当考虑动态打折的解决方案,似乎必须有第三方解决方案作为一个灵活的选项。因为,虽然看起来直观地通过调查美国大型公司现金充裕,调查可能会误导人。

大卫·古斯汀一家研究和咨询实践集中在帮助乐动体育下载链接金融机构、供应商和企业了解贸易信贷的交集,支付和金融供应链。这篇文章是虽然大卫写在一个特殊的项目与金融集团的接口。