TXF最近完成了首次商品金融市场概览。
这份报告让我们得以一窥大宗商品贷款机构最常见的两种交易结构——循环信贷安排而且出口前融资)．PXF融资有多种形式，但通常这些贷款用于购买原材料和与加工、储存和运输相关的成本或资本投资需求(例如，对工厂和机械以及基础设施的其他要素的投资)。
借款人通常是初级生产者——开采公司、能源、软性商品等，进入资本市场的渠道相对有限;加工商——炼厂、加工厂、冶炼厂等;贸易商和库存持有者。PXF贷款几乎总是从未来应收账款中偿还(即基础产品尚未交付)。
TXF报告记录了2014年完成的122笔交易，总计105万亿美元的预订量。托克，维托而且Uralchem据报告显示，他们是最活跃的交易商，参与了超过25%的融资总额。
TXF概述-循环信贷设施
能源和农业大宗商品占总交易量的四分之三，其中独立能源交易商托克(Trafigura)和维多(Vitol)居首。托克(Trafigura)一年期融资工具的定价从130个基点/ Libor降至95个基点/ Libor，而维托尔(Vitol)新成立了4家银行，使定价总额达到55家——这两个点都表明了顶级交易员在2014年获得融资的可行性。平均RCF为11亿美元，尽管2014年最大的(173.4亿美元)和最小的(734万美元)之间存在巨大差距。
41笔交易中有32笔未评级(即没有标普或惠誉的评级)
目前的平均定价为比Libor高出166个基点，但这没有反映出大宗商品市场的一个更大趋势:有记录的大型交易商可以获得廉价融资，但中小交易商的融资成本越来越高。
TXF概述-出口前融资
TXF数据显示，2014年出口前融资安排(pxf)的数量约为rcf的一半，平均交易规模也减少了约2.4亿美元。金属和矿业部门仅占rcf的11.1%，是最常见的PXF部门，占该市场的38.3%。
通过pxf筹集的资金总额为184亿美元。
TXF将于下周主办一个自然资源和大宗商品金融会议。如欲注册，请浏览在这里
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